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    "我做了两套估值模型，第一套按营收倍数，给3.5倍，大概11.2亿，第二套按资产重置成本，GSP认证重新申请的时间成本折现加上仓储设施重建成本，大概9.8亿，我建议用第二套。"

    "为什么？"沈南问。

    "因为我们不是买它的生意，是买它的资质，按资质的重置成本定价，逻辑更干净。"

    沈南看了他一眼，没追问，在本子上又记了一笔。

    谢宇翻到第十二页，仓储改造方案。

    "德宁现有三个仓库，两个常温，一个冷藏，冷藏仓的温控设备是2016年的，需要全部换，我做了改造预算，连设备带施工大概2200万，工期三个月，如果从收购交割日算起，十月启动改造，一月完成。"

    他说"十月"的时候，林彻的手指在方案上停了一下。

    谢宇没注意到，他在讲第十四页，冷链温控标准。

    "药品冷链的温控要求比普通生鲜冷链严格一个量级，疫苗是2到8度，胰岛素是2到8度，部分生物制剂要零下20度，我们现在的冷链车温控精度是正负1.5度，不够，药品级要正负0.5度，改造成本我也算了，在第十五页。"

    沈南翻到第十五页。

    谢宇停了一下，喝了口水。

    然后他讲了蒲桂兰药店。

    "方案第十六页有一个案例，蒲桂兰药店，我去实地调研的时候走访过，店主姓蒲，六十多岁，在社区开了十八年，她的药品进货渠道是省级代理商，代理商再从国药拿货，中间三层加价，最后到患者手上，一盒胰岛素比出厂价高了40%以上。"

    他没有加评论，数字说完了就说完了。

    "如果微光做药品冷链，直接对接药厂到终端配送，中间环节从三层压缩到一层，价格能降，配送时效能提，追溯能做到每一盒药全生命周期可查。"

    谢宇翻到最后一页，第三十页，结论。

    他用红色笔标了结论，一行字。
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